A Bolsa de Valores de Nova York é vista durante a negociação da tarde de 5 de agosto de 2024 na cidade de Nova York.
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Quedas sustentadas do mercado após a recente liquidação global podem se tornar uma “profecia autorrealizável” que eventualmente levará a uma recessão, alertaram analistas da Morningstar DBRS.
“Em nossa opinião, o impacto direto dessas quedas acentuadas do mercado é limitado”, disseram eles em nota publicada na segunda-feira.
“Nossa maior preocupação é que a liquidação do mercado se torne uma profecia autorrealizável, fazendo com que os CEOs corporativos reduzam os investimentos e os consumidores reduzam os gastos, o que levará a mais cortes e a uma recessão”, acrescentaram os analistas.
Os mercados globais começaram a cair no final da semana passada, com Nikkei 225 do Japão cai mais de 12% na segunda-feira e com sede nos EUA S&P 500 registra seu pior dia em quase dois anos para começar a semana. Ações de tecnologia e bancos estavam entre as mais atingidas.
Os mercados estavam recuperando algumas das perdas de segunda-feira na terça-feira.
O acentuado declínio global ocorreu após uma relatório de empregos mais fraco do que o esperado divulgado pelos EUA na sexta-feira. As folhas de pagamento não agrícolas chegaram a apenas 114.000 em julho, bem abaixo dos 185.000 projetados e nitidamente abaixo do número do mês anterior. A taxa de desemprego subiu para 4,3%.
Os dados geraram preocupações sobre o estado da maior economia do mundo e se ela estava caminhando para uma recessão, levantando também questões sobre se o Federal Reserve estava errado em não cortar as taxas de juros quando se reuniu na semana passada.
Analistas da Morningstar disseram na segunda-feira que os dados econômicos apontavam para uma economia dos EUA “desacelerada, mas ainda em crescimento” e observaram que a taxa de desemprego ainda está abaixo do chamado nível natural de 4,4% esperado pelo Congressional Budget Office.
Enquanto isso, dados flash do produto interno bruto dos EUA refletiu um crescimento econômico de 2,8% no segundo trimestre, de acordo com números divulgados no mês passado.
Conversas com equipes de gestão de bancos dos EUA e recentes divulgações de lucros e orientações sugerem ainda que os bancos não estão especialmente preocupados com a possibilidade de um pouso suave, disse a Morningstar.
Os analistas também disseram que o impacto da volatilidade do mercado sobre os bancos provavelmente será limitado, mesmo que novas quedas do mercado se materializem ou se os EUA entrarem em recessão.
“Apesar dos declínios acentuados nos mercados de ações globalmente, ainda vemos os bancos nos EUA e outros grandes mercados como resilientes, tendo capital e reservas de liquidez suficientes, mesmo que o mercado de ações continue a cair ou os EUA entrem em recessão”, disse a nota da Morningstar.
A maioria dos bancos dos EUA tem pouca exposição a ações em suas carteiras de títulos e balanços, e o impacto nas taxas de gestão de patrimônio e ativos pagas aos bancos seria compensado pelo aumento anterior nas avaliações de mercado, explicaram os analistas.
“Os participantes do mercado de capitais geralmente se beneficiam da volatilidade, embora mudanças rápidas de avaliação possam levar a perdas potencialmente maiores se não forem protegidas adequadamente”, observaram.
Também não havia “nenhum impacto material” esperado para a gestão de capital pelos bancos no Japão, uma região que também viu quedas acentuadas.
