Ele nasceu como o mais velho dos quatro filhos de um ator Kirk Douglas. Formou-se em atuação, mas só conseguiu seu primeiro papel na televisão em 1969. Dois anos depois, seu pai lhe concedeu os direitos do filme Um Estranho no Ninho, pelo qual recebeu seu primeiro Oscar por seu papel como produtor.
Ele fez sua estreia como ator no filme Hunt for the Green Diamond. Seguiu-se uma série de sucessos, desde Atração Fatal e Wall Street e The Rose Wars até Primal Instinct e Disclosure. Na década de 1990, ele se divorciou da primeira esposa após 18 anos de casamento Diandrecom quem tem um filho Camerono que lhe causou muitos cabelos grisalhos, pois ficou sete anos preso por drogas.
Embora seu pai fosse um ator famoso, ele avançou lentamente e com muito trabalho.
Ele está no set do filme Traficantes Miguel conheci Catherine Zeta-Jonesque se tornou sua segunda esposa. Em 2010, ele foi diagnosticado com câncer de garganta, que na verdade era câncer de língua, e ele superou a doença com sucesso.
Ele estrelou com Charlie Sheen em Wall Street e ganhou um Oscar de Melhor Ator.
Ele estrelou com Glenn Close no filme cult Atração Fatal.
Ela e Sharon Stone foram inesquecíveis em Prvinské nagon.
Ele ganhou um Emmy, um Globo de Ouro e um SAG Award como Liberace in My Life with Liberace.
Ele e Catherine Zeta-Jones estão casados há 24 anos e têm uma filha, Carys, e um filho, Dylan.
Este ano ele impressionou como Benjamin Franklin na minissérie Franklin.
