O Índice S&P 500 está enfrentando um nível de teste importante, já que a visão consensual de um pouso suave para a economia dos EUA atinge o ponto “decisivo”, de acordo com um estrategista.
Ron Williams, diretor de investimentos da RW Advisory, disse ao “Squawk Box Europe” da CNBC que a marca de 5.200 “decidirá se essa recuperação se manterá ou se cairemos mais”.
As ações dos EUA têm oscilado desde sexta-feira passada, com uma forte liquidação seguida por uma recuperação na quinta-feira. Isso levou o S&P 500 à sua sessão mais forte desde 2022, deixando-o em torno do nível de 5.310.
Dois dos maiores impulsionadores da volatilidade foram Política monetária japonesae a incerteza sobre a saúde da economia dos EUA, levando a questionamentos sobre se uma recessão está próxima — com os investidores primeiro assustados e depois tranquilizados por dois conjuntos de dados do mercado de trabalho.
Índice S&P 500.
“Estrategicamente, um topo está definido, mas isso provavelmente se manterá pelo resto do ano até 2025. Esse é o nosso caso base na RW Advisory”, disse Williams.
“Nossa tese tem sido um ponto de inflexão comportamental desde o início do ano, que agora está revertido. Mas essencialmente o que isso significa é um aperto de armadilha de touro, onde há muitas visões alavancadas e otimistas sobre [the] por trás de uma visão consensual de pouso suave, que, em última análise, é tudo ou nada.”
“Certamente poderíamos ter uma correção de mais de 10% na marca de 15% ou mais”, disse ele, ao se referir a 5.200 como o nível principal a ser observado.
Williams descreveu uma bull trap como um ponto de venda no qual o consenso otimista é provado errado. Em termos gerais, pode se referir a uma situação na qual os investidores sofrem perdas em posições longas após agirem em um sinal de compra.
“[A bull trap] pode ser bastante dramático, e isso é certamente o que estávamos procurando no último período tático, porque os mercados estavam sob pressão – um triplo golpe contrário de momentum extremo, fragilidade de rotação e risco assimétrico de ciclo”, disse Williams.
Quando questionado sobre a volatilidade em abril — quando o mercado caiu, se recuperou, vendeu e então continuou a ganhar — Williams disse: “O tempo passou e os mercados ficaram mais sobrecarregados em termos dos três fatores originais… o momentum excessivo, mas também o fato de que tínhamos sinais contínuos de fragilidade de rotação e, no primeiro trimestre, a tecnologia parecia ainda mais instável.”
“Então tivemos aquela rotação rápida para valor, que não era viável ou sustentável. E então, de certa forma, foi o último gatilho a acontecer. E desde então tivemos uma tempestade perfeita de outros fatores que desencadearam a queda do mercado.”
