Comentário financeiro: Corte agressivo para optimismo económico

Quando a Alemanha espirra, a Eslovénia fica doente, quando os EUA espirra, o mundo inteiro fica doente. Apenas três vezes nos últimos 40 anos a Fed iniciou um ciclo de redução das taxas de juro de 0,5% e por duas vezes ocorreram recessões globais. Em 2001, quando rebentou a bolha da Internet, e em 2007, quando rebentou a bolha imobiliária, e agora em 2024, quando está planeada uma aterragem suave. Os altos cortes nas taxas de juros são um sinal de que a economia está em apuros.

O Índice de Medo e Ganância está atualmente em 63, indicando que o sentimento dos investidores está caminhando para a zona da ganância. O índice central de ações dos EUA, S&P 500, um conjunto de 500 das maiores empresas dos EUA, atingiu novos máximos históricos na semana passada, enquanto os investidores, com uma probabilidade de 51 por cento, esperam que o próximo declínio em novembro seja tão elevado quanto 50 pontos base, o que é metade por cento.

Governador da Reserva Federal Jerônimo Powell destacou que a prioridade é preservar empregos e garantir a estabilidade de preços. “Não temos um caminho definido para novos cortes nas taxas. Continuaremos a tomar decisões em cada reunião rapidamente. Sabemos que cortar as taxas de juros muito rapidamente pode estimular a inflação. Ao mesmo tempo, avançar muito lentamente pode fazer com que a economia esfriar demais e causar desemprego.”

O dólar americano tem caído nos últimos dois anos, perdendo mais de 12% do seu valor durante um período de taxas de juro elevadas. Quando o índice do dólar cai, o dinheiro flui para fora dos EUA e ajuda a elevar os preços das ações nos mercados. Os preços dos índices globais terminaram em alta na semana passada. Foi uma boa semana para o mercado de ações europeu, tanto o DAX alemão como o CAC francês estiveram no verde. O Nikkei do Japão subiu três por cento, o Hang Seng de Hong Kong subiu até cinco por cento. O índice indiano também encerrou a semana com crescimento.

De acordo com as pesquisas atuais, os investidores estão indecisos sobre qual candidato presidencial é melhor para a economia dos EUA Donald Trump todos Kamala Harris. A Associated Press concluiu num inquérito que 43 por cento dos entrevistados pensavam que o candidato republicano Donald Trump era melhor para o crescimento económico. “Se eu não ganhar, a indústria automobilística entrará em colapso. Em dois ou três anos, ela desaparecerá.” O Financial Times também realizou uma pesquisa semelhante e anunciou que 44 por cento dos entrevistados acreditavam que Kamala Harris cuidaria melhor da economia. “Estamos prontos para uma nova geração de líderes, cheios de impulso, que possamos criar juntos.”

Apoiador de republicanos e democratas, 80 anos Larry Ellisono fundador da Oracle, tornou-se o segundo terráqueo mais rico. É dono de 43% da empresa de software Oracle, que tem uma capitalização bolsista de 398 mil milhões de euros, o que significa que a sua participação vale 170 mil milhões de euros. No final de 2010, a Oracle valia 77 mil milhões de euros, e Larry Ellison tinha na altura uma participação de 27% e conseguiu aumentá-la ao longo dos anos. A Oracle apareceu no mercado de ações já em 1986 como um IPO.

As ações da Oracle (ORCL) fecharam 26% mais altas no mês passado, à medida que pretendem se tornar um player-chave no mercado de desenvolvimento de software de inteligência artificial. Atualmente, eles têm 162 data centers e Larry Ellison previu que terão muitos mais no futuro, entre 1000 e 2000. Também está recebendo muita atenção da mídia. Alex Karpchefe da empresa de software Palantir, que entrou recentemente no S&P 500. Suas ações (PLTR) também saltaram 26 por cento em seu pior mês deste ano.

Empresas tecnológicas inovadoras são importantes para um forte crescimento económico, destacou no último POPcast Financeiro Bojan IvancCFA, economista-chefe da GZS. No fundo, as superpotências mundiais travam uma batalha pela supremacia na indústria de semicondutores. “Para chips da melhor qualidade, apenas um tipo de areia nos EUA é importante, e sem essa areia não é possível fazer chips de altíssima qualidade. Não é de admirar que a batalha dos semicondutores seja na verdade entre os EUA e a China. O Os EUA são os mais fortes, especialmente no design de chips.”

O Alibaba está se tornando cada vez mais uma plataforma tecnológica que depende de inteligência artificial, lançando mais de 100 modelos de código aberto na quinta-feira. A ação (BABA) saltou mais de cinco por cento desde quinta-feira e nos últimos três meses a taxa de câmbio subiu mais de 20 por cento. O banco central da China também é o maior comprador de ouro. O ouro atingiu um máximo histórico na sexta-feira.

Os chineses precisam do mercado europeu, mas a Europa tem uma política confusa em relação à China. “Juntos para o futuro” foi o lema da conferência ESG em Frankfurt, onde a empresa chinesa de petróleo e gás Sinopec recebeu o prémio na semana passada. Cônsul Geral da China em Frankfurt Huang Jijang ele diz que as empresas chinesas querem seguir os mais altos padrões. “Queremos mostrar ao público europeu que não somos apenas bons em empreendedorismo de qualidade, mas também bons com as nossas ideias e padrões elevados em matéria de ambiente e responsabilidade social.”

O corte nas taxas de juros despertou o Bitcoin, que subiu quase nove por cento na semana passada, mas ainda está cerca de 14 por cento abaixo do atingido em meados de março deste ano. Na semana passada, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) permitiu a negociação de opções de ETF à vista de bitcoin, e os investidores estão confiantes de que a decisão aumentará os fluxos de capital para os fundos. Outros ativos criptográficos também seguiram a tendência e, em sua maioria, terminaram a semana no verde. Ethereum (ETH) ganhou seis por cento, Solana (SOL) ganhou oito por cento.

A carteira mundial comemora o seu aniversário, tendo gerado uma rentabilidade de 16,22% desde setembro passado. O objetivo do experimento é difundir a alfabetização financeira e apresentar ao público em geral o que é um portfólio, como construí-lo e monitorar os investimentos. No primeiro ano, o desempenho da carteira Svet foi pior que o do índice global de ações IWDA, que cresceu 21 pontos percentuais no mesmo período e é constantemente comparado a ele. A carteira mundial é 1,89% superior à da semana passada. O fundo, que acompanha o preço do bitcoin BTCE, ainda não está no verde, apesar do crescimento, e até mesmo o Alibaba da China ainda está sem retorno após um ano. A mineradora de ouro Newmont continua a crescer e aumentar os retornos. O petróleo teve uma pequena recuperação, mas o ETF de energia XDW0 permanece no vermelho. A surpresa da semana foi a produtora de carvão Peabody Energy (BTU), fechando a semana com números positivos.

A última compra no portfólio foi o gigante da tecnologia Google (GOOG), que subiu 2,33 por cento na semana passada desde a sua compra. Alphabet ou Google é uma empresa que tem pouquíssima dívida, também compra ações próprias e gera mais receita que a Microsoft. Este último tem uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) mais elevada e margens mais elevadas por um período de cinco anos.

O computador não assume responsabilidades, portanto nunca deve tomar decisões importantes. – IBM, 1979