DETROIT – Motores Gerais está aumentando diversas metas financeiras importantes para 2024 após superar facilmente as expectativas de lucros de Wall Street para o segundo trimestre, enquanto reestrutura operações deficitárias, como veículos autônomos e seus negócios na China.
A montadora de Detroit agora espera lucros ajustados para o ano inteiro antes de juros e impostos entre US$ 13 bilhões e US$ 15 bilhões, ou US$ 9,50 e US$ 10,50. acima da orientação anterior de US$ 12,5 bilhões para US$ 14,5 bilhões, ou US$ 9 e US$ 10, anteriormente. Também aumentou sua previsão ajustada de fluxo de caixa livre automotivo, enquanto reduziu ligeiramente a faixa para seu lucro líquido atribuível aos acionistas em menos de 1%.
Apesar dos sólidos resultados financeiros, as ações fecharam terça-feira a US$ 46,38, queda de 6,4% — marcando o pior declínio diário das ações desde dezembro de 2022.
Os investidores se opuseram às retrações nos negócios em crescimento, à diminuição do potencial de crescimento durante o segundo semestre do ano e temem que o poder de lucro da montadora tenha atingido o pico, de acordo com analistas de Wall Street
“Resultados impressionantes considerando grandes perdas em EVs, Cruise e China. A história sugere que os bons tempos não durarão”, disse o analista do Morgan Stanley Adam Jonas na terça-feira em uma nota ao investidor.
Tom Narayan, da RBC Capital Markets, apontou para as expectativas da GM de que os lucros durante o segundo semestre do ano serão US$ 2,5 bilhões menores do que os lucros no primeiro semestre. Ele também citou os negócios da GM na China como um obstáculo e disse que Wall Street está perdendo a esperança por um aumento adicional na orientação.
“Muitos investidores que estavam esperando a narrativa de normalização de preços acontecer após anos de inflação sem precedentes provavelmente veem o comentário da GM como um dado importante de que podemos estar no início de um ciclo deflacionário”, disse Narayan.
Veja como a empresa se saiu no segundo trimestre, em comparação com as estimativas médias compiladas pela LSEG:
- Lucro por ação: $ 3,06 ajustado vs. $ 2,75 esperado
- Receita: US$ 47,97 bilhões vs. US$ 45,46 bilhões esperados
GM’s resultados do segundo trimestre incluiu lucro líquido atribuível aos acionistas, que exclui alguns pagamentos de dividendos, de US$ 2,93 bilhões, alta de 14,3% em relação aos US$ 2,57 bilhões do ano anterior. Em uma base por ação, a GM relatou lucros de US$ 2,55, acima dos US$ 1,83 do ano anterior. Os lucros ajustados antes de juros e impostos chegaram a US$ 4,44 bilhões, alta de 37,2%, e os lucros ajustados por ação foram de US$ 3,06.
Seu lucro líquido não ajustado foi de US$ 2,88 bilhões, alta de 14,8% em relação ao ano anterior. A GM disse que sua receita para o segundo trimestre foi um novo recorde trimestral para a montadora, alta de 7,2% em comparação com US$ 44,75 bilhões do ano anterior.
Desempenho das ações da GM em 2024.
“Foi realmente um ótimo primeiro semestre e segundo trimestre, e estamos posicionados para ter um ano muito forte”, disse o CFO da GM Paul Jacobson durante uma coletiva de imprensa. “Esperamos ver alguns custos de commodities sazonalmente mais altos, bem como alguns ventos contrários de preços que presumimos no segundo semestre do ano.”
Juntamente com os fortes lucros, a GM disse na terça-feira que está pausando indefinidamente produção de seu veículo autônomo Cruise Origin, desencadeando uma taxa especial de aproximadamente US$ 600 milhões no segundo trimestre. Também disse que está tentando reestruturar uma joint venture na China com a SAIC em meio a perdas contínuas, incluindo uma perda de US$ 104 milhões em renda variável durante o segundo trimestre.
Jacobson disse que a GM continuará a devolver dinheiro aos investidores em meio aos seus fortes lucros, bem como às mudanças em seus planos de veículos elétricos e autônomos, que estão reduzindo ou atrasando custos.
Jacobson disse que o aumento de custos durante o segundo semestre do ano incluirá US$ 400 milhões adicionais em gastos planejados de marketing em comparação ao primeiro semestre do ano para promover novos lançamentos. Esse gasto ainda está baixo em comparação ao mesmo período do ano anterior, disse ele.
O aumento nas vendas de veículos elétricos também será um obstáculo, já que não se espera que eles contribuam tão positivamente para os lucros quanto os modelos movidos a gasolina da GM, disse Jacobson.
América do Norte lidera
Tal como aconteceu nos últimos anos, as operações da GM na América do Norte, impulsionado pelas vendas de caminhões, foram em grande parte responsáveis pela superação do segundo trimestre da empresa e pelo aumento da orientação. Especificamente, os preços dos veículos permaneceram mais resilientes do que a GM antecipou no início do ano, de acordo com Jacobson.
A GM disse que seu preço médio de transação durante o segundo trimestre foi de aproximadamente US$ 50.000, com incentivos menores do que a média da indústria dos EUA.
A divisão da América do Norte aumentou os lucros ajustados durante o trimestre para US$ 4,43 bilhões, quase 40% a mais que no ano anterior. A unidade relatou uma margem de lucro de 10,9%, 2,3 pontos percentuais a mais que no ano anterior.
Embora a GM tenha superado o desempenho em diversas áreas, ela não alcançou o retorno esperado à lucratividade na China, onde a montadora sofreu quedas significativas nos lucros.
As operações chinesas da montadora registraram um prejuízo patrimonial de US$ 104 milhões — seu segundo prejuízo trimestral consecutivo após atingir uma mínima de quase 20 anos em 2023.
“Na China, temos tomado medidas para reduzir nossos estoques, alinhar a produção à demanda e reduzir nossos custos fixos, mas está claro que as medidas que tomamos, embora significativas, não foram suficientes”, disse Jacobson durante uma coletiva de imprensa. “Estamos trabalhando em estreita colaboração com nosso parceiro de JV para reestruturar o negócio, para torná-lo lucrativo e sustentável, ao mesmo tempo em que garantimos que não exija capital incremental.”
As operações internacionais da GM, que incluem Coreia do Sul, Brasil e Oriente Médio, relataram lucros ajustados de US$ 50 milhões durante o segundo trimestre, queda de 78,8% em relação ao ano anterior. Seu braço financeiro relatou lucros ajustados de US$ 822 milhões, alta de 7,3% em relação ao ano anterior.
Veículos elétricos
GM continua mirando produção e vendas de veículos no atacado de entre 200.000 e 250.000 veículos totalmente elétricos na América do Norte, apesar da adoção mais lenta do que o esperado.
Suas entregas de EV durante o trimestre aumentaram 40% em comparação com o ano anterior, para 21.930 unidades. Ainda assim, os EVs representaram apenas 3,2% de suas vendas totais nos EUA no segundo trimestre.
Jacobson reconfirmou que a GM espera que seus veículos elétricos sejam lucrativos em termos de produção, ou margem de contribuição, quando atingir uma produção de 200.000 unidades até o quarto trimestre.
Chevrolet Equinox EV 2024 da GM durante um evento de lançamento para a mídia do veículo em Detroit, 16 de maio de 2024.
Michael Wayland / CNBC
“Os VEs serão um obstáculo para os lucros à medida que crescemos, até atingirmos lucros variáveis positivos durante o quarto trimestre. Depois, eles devem começar a se tornar um obstáculo para o EBIT”, disse ele.
Jacobson se recusou a discutir possíveis planos para atrasar ou cancelar a futura produção de células de bateria para veículos elétricos da montadora na América do Norte, além de duas fábricas de joint venture que atualmente produzem células com a LG Energy Solution em Ohio e Tennessee.
“Continuaremos a ser guiados pelo cliente. Estamos escalando rapidamente nas plantas de células um e dois”, disse Jacobson. “Não temos nada a comentar agora.”
Semana passada, CEO da GM, Mary Barra disse que a meta da montadora de atingir a capacidade de produção de 1 milhão de veículos elétricos na América do Norte até o final de 2025 era fortemente questionável.
